Bài tập trái phiếu coupon tài chính tiền tệ

Một trái khoán có lãi suất vay coupon là 10%, còn 9 năm nữa là hếthạn. Trái khoán trả lại sản phẩm năm. Giá trái phiếu bây chừ là 1,059.95 USD. Tính lợi suất yêu ước của trái phiêu. Mệnh giá trái phiếu là 1000USD. Giải: 1000/(1+r)^9+ 100(1-(1+r)^-9)/r= 1059.95 kiếm tìm r?trái phiếu? Giải: 850= 1000/(1.074^13) + C (1-1.074^-13)/0.074 C= 55.6433—ls coupon= C/1000= 5.56%Bài 3 Một trái khoán 10 năm được phạt hành biện pháp đây 1 năm với mức lãi vay coupon là 8.6%/năm. Coupon được trả tưng năm một lần. Lợisuất đáo hạn của trái khoán là 7.5%. Mệnh giá trái...

Bạn đang xem: Bài tập trái phiếu coupon tài chính tiền tệ


I, bài bác tập về trái phiếuXBài 1. Một trái phiếu có lãi vay coupon là 10%, còn 9 năm nữa là hếthạn. Trái phiếu trả lại sản phẩm năm. Giá trái phiếu hiện giờ là 1,059.95USD. Tính lợi suất yêu mong của trái phiêu. Mệnh giá bán trái phiếu là 1000 USD.Giải: 1000/(1+r)^9+ 100(1-(1+r)^-9)/r= 1059.95 tra cứu r?Bài 2: Một trái phiếu trả lãi hãng năm, thời hạn đáo hạn là 13 năm vàđang được giao bán đi với giá 850 USD với mức lãi suất đáo hạn là 7.4%.Mệnh giá trái phiếu là 1000 USD. Tính lãi vay coupon của trái phiếu?Giải: 850= 1000/(1.074^13) + C (1-1.074^-13)/0.074C= 55.6433—ls coupon= C/1000= 5.56%Bài 3 Một trái khoán 10 năm được phân phát hành cách đây một năm với mứclãi suất coupon là 8.6%/năm. Coupon được trả mỗi năm một lần. Lợisuất đáo hạn của trái phiếu là 7.5%. Mệnh giá chỉ trái phiếu là 1000 USD.Giá của trái khoán ngày lúc này là bao nhiêu?P= 1000/ 1.075^9 + 8.6%x1000x(1-1.075^-9)/0.075 = 1070.168II, bài xích tập về cổ phiếuBài 1: công ty A có ích suất yêu ước là 16% cùng cổ tức là 3.000 VND.Nếu giá trị bây giờ của cp là 55.000 VND/CP thì phần trăm tăng trưởngcổ tức là bao nhiêu. Mang định cổ tức tăng trưởng rất nhiều vĩnh viễn.3000(1+g)/(0.16-g)= 55000 g=10%Bài 2: doanh nghiệp A dự kiến chia cổ tức 3 USD trong khoảng 4 năm tới, sauđó vận tốc tăng trưởng cổ tức là 7,5%/năm và gia hạn ổn định. Mang sử lãisuất khuyến mãi là 12%, định giá cổ phiếu nàyP= 3/1.12+ 3/1.12^2 + 3/1.12^3+ 3/1.12^4 + (3x1.075)/(1.12^4x(0.12-0.075))=54.657Bài 3: công ty B gồm mức vững mạnh 3 nămđầu là g1=g2=g3=2,5%,những năm tiếp theo , tốc độ tăng trưởng cổ tức ổn định định ở tại mức 7%. Cổtức trả lần sớm nhất là 1,2 USD. Lãi vay yêu ước của nhà đầu tư là 12,4%.Hãy định giá cổ phiếu.P= 1.2x1.025/1.124 + 1.2x1.025^2/1.124^2+ 1.2x1.025^3/1.124^3+ 1.2x1.025^3x1.07/(1.124^3x(0.124-0.07)= 21.034Bài 4: Nếu bạn mua 1 cp với giá bán 40 USD, hiện nay dự tính CPđược tận hưởng cổ tưc 2 USD và thời điểm cuối năm 1 cùng cổ tức được dự kiến sẽ tăngđều hàng năm 7%. Hãy tính tỷ suất lợi tức đầu tư yêu cầu.40= 2x1.07/(k-0.07) k= 12.35%Bài 5: Một doanh nghiệp X có ROE=12,5%. Công ty chia cổ tức mặt hàng năm40% (D/E=40%). Biết rằng công ty ước tính thu nhập trên cổ phiếu trongnăm tới là 3 USD, lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư đối với cổ phiếu này là10%. Hãy định giá cổ phiếu.NI/Equity= 12.5% EPS= 3 chiaD/E= 40%--> D= 0.4x3=1.2P= 1.2/0.1= 12Bài 6: trả sử VCB sau khi cổ phần hóa vào đầu năm mới 2007 trả cổ tức 3000 VND/CP vào cuối trong năm này vàcó mức tăng trưởng trong 3 năm tiếp sau là 50%/năm. Giữa những năm sau vận tốc tăng trưởng cổ tức ởmức 10%. LS yêu cầu của chúng ta đối với CP này là 20%. Hãy định giá cổ phiếu VCB vào đầu năm mới tới .P= 3000/1.2 + 3000x1.5/1.2^2 + 3000x1.5^2/1.2^3+ 3000x1.5^3/1.2^4+(3000x1.5^3x1.1)/(1.2^4x(0.2-0.1))= 68 125VNĐBài 7: năm kia công ty A trả cổ tức 6.000 VND/CP, cổ tức tăng trưởng các 5% tưng năm . Nếu như lợi suất yêu cầucủa nhà chi tiêu là 13% và CP sẽ được bán đi với giá 72.000 VND. Bạn có nên chọn mua cổ phiếu không.P= 6000x1.05/(0.13-0.05) = 78 750 > giá chỉ bán muaIII. Bài tập về thẩm định dự án đầu tưBài 1: Một dự án công trình có ngân sách đầu tư lúc đầu là 100$ cầu tính tạo ra dòng tiền sau thuế vào năm trước tiên là40$, năm 2 là 80$, năm 3 là 120$. Lợi suất yêu ước là 20%. NPV của dự án là bao nhiêu?NPV= -100 + 40/1.2 + 80/1.2^2 + 120/1.2^3= 58.333 $XBài 2: dự án công trình 1 với 2 có giá thành đầu tứ ban đầu, cái tiền, NPV với IRR được trình bày ở bảng sau. Lợi suấtyêu ước của hai dự án công trình đều bằng 10%. Hai dự án công trình là sa thải hoàn toàn, doanh nghiệp nên ra quyết định đầu tư nhưthế làm sao là thích hợp lý?năm 0 1 2 3 4 NPV IRRDự án 1 -50 20 20 đôi mươi 20 13.4 21.86Dự án 2 -50 0 0 0 100 18.3 18.3 Tính time hoàn vốn chiết khấu; DA1 3 năm, DA2 3.73 năm  chọn dự án 1 vì thời hạn hoàn vốn ngắnhơn( thưc ra t đo đắn chọn NV cao hơn


Xem thêm: Đã Có Điểm Chuẩn Lớp - Đã Có Điểm Chuẩn Vào Lớp 10 Năm Học 2022

chúng ta nào chỉ mang lại t cái)Bài 3. Dòng tiền của một dự án được trình diễn trong bảng sau. Hãy tínhthời gian hoàn vốn, thời hạn hoàn vốn ưu đãi của dự án, biết rằng lãisuất yêu ước là 8%năm 0 1 2 3 4 5Dòng chi phí -50.000 15.000 15.000 20.000 10.000 5.000Time hv= 3, time hv ck= 4( xấp xỉ)Bài 4: tập đoàn lớn Hermann xứng đáng xem xét chi tiêu một dự án công trình trị giá bán 375 triệuUSD với dòng tiền sau thuế dự loài kiến là 115$ trong vòng 7 năm và giá trịthanh lý sau thuế sống năm trang bị 7 là 50 triệu USD. Lợi suất yêu cầu là 10%,hãy tính hệ số sinh lời:hệ số sinh lời= PV/C= 585.52/375= 1.5614luồng chủ ý khác là hs sinh lời= NPV/C= 210.52/375= 0.5614các chúng ta giải đáp hộ vớiIV, Lợi suất cùng rủi roBài 1: công ty A cùng B hữu ích nhuận kỳ vọng và xác suất như bảng: chứng trạng kt Xác suất tài năng sinh lời A Kn có lãi B suy thoái 0.2 -15% 20% bình thường 0.5 20% 30% tăng trưởng 0.3 60% 40%A, Tính độ lệch chuẩn chỉnh và lợi tức đầu tư dự loài kiến của từng cổ phiếuB, đưa sử bạn có 20.000$, nếu như khách hàng dung 15.000$ để đầu tư vào cổ phiếu A với phần sót lại vào cổ phiếu B. Hãy tính lợi tức đầu tư dự kiến với độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư chi tiêu của bạnĐáp số: cp a: E= 25%, SD= 26.45% Cp b: E = 31% SD= 7%Danh mục: E= 26.5% SD= 21.59%Bài 2. Giả sử lãi vay phi khủng hoảng rủi ro là 8%, lợi suất thị trường là 16%. Trường hợp một cổ phiếu có hệ số beta là 0.7 thì gồm lợisuất dự con kiến là bao nhiêu?. Một cp khác hữu ích nhuận dự kiến là 24%, thông số beta của cổ phiếunày là baonhiêu.E= 13.6% Beeta=2Bài 3: cp A với B gồm bê ta cùng lợi suất yc như sau Cp beta ls A 1.3 20% B 0.8 14% mang sử hai cp trên được định giá đúng. Dựa vào CAPM, lợi suất dự kiến của thị phần và lợi suất phi khủng hoảng rủi ro là bao nhiêuRm= 16.4%, Rf= 4.4%Bài 4: Công ty của khách hàng đang cẩn thận để chi tiêu vào một loại cp cómức lợi suất mong mỏi đợi là 25%. Lợi suất tín phiếu kho tệ bạc là 8%, nấc bùrủi ro khi đầu tư chi tiêu vào thị trường cổ phiếu là 9%, cổ phiếu đang để ý cóhệ số khủng hoảng rủi ro β là 2. Bao gồm nên đầu tư chi tiêu vào cổ phiếu này không.Rf= 26%>25%--ko đt( theo Thơm là ko, theo t là có. T ko gọi lắm bao gồm đt giỏi ko bạn nào góp đi)Bài 5: Trên thị trường có 2 loại thị trường chứng khoán với thông số kỹ thuật như sau:Xác suất 60% 40%Lợi suất ông chồng A 20% 4%Lợi suất ckB 2% 24%Bạn hãy xác minh lợi suất kỳ vọng cùng rủi ro đầu tư vào 2 ông xã trên theo phương pháp sau: A. 100% vào ck A E= 13.6, SD= 7.84 B. 100% vào chồng BE=10.8. SD= 10.78 C. 50% vào A và một nửa vào BE=12.2 SD= 1.385Bạn gồm nhận xét gì từ kết quả trên bài bác 6: công ty Minor đang định đầu tư vào 2 cổ phiếu. Cổ phiếu A, có lợi suất dự loài kiến là 14%, độ lệch chuẩn là 18%. Cp B có lợi suất dự loài kiến là 18%, độ lệch chuẩn chỉnh là 24%. Minor định đầu tư chi tiêu 40% lượng tiền vào cp A và 60% lượng tiền còn lại vào cổ phiếu B. Hệ số đối sánh của hai cổ phiếu là 0,6. Hãy tính phương sai và độ lệch chuẩn của 2 cp A với B SD= 19.586% V,Cơ cấu vốn doanh nghiệp: bài xích 1: công ty Watta có hệ số nợ/vốn chủ mục tiêu là 50%. Ngân sách vốn nợ là 9%. Thuế suất 35%. Hãy tính chiphí vốn bình quân của bạn Watta, biết rằng công ty có hệ số beta là 0.8, phần bù khủng hoảng là 6%, lợi suất phi rủiro là 6%. WACC= 8.01Xx(ko làm cho đc)Bài 2: công ty Acme được niêm yết trên thị trường chứng khoán và có số lượng cổ phiếu đã lưuhành là 10 triệu cổ phiếu, mỗi thế phiếu được giao bán ra với giá 25USD/cp. Doanh nghiệp có một khoản vay duy nhất là480.308 trái phiếu mệnh giá bán 1.000 USD, lãi suất danh nghĩa 8%, thời hạn đáo hạn 5 năm. Bây giờ lợi suất thịtrường của trái phiếu có cùng thời hạn và lãi suất vay danh nghĩa cùng với trái phiếu của khách hàng là 7%. Một côngty đối đầu với Acme có giá cả vốn cp là 16%, hệ số beta 1.1. Hệ số beta của cổ phiếu Acme là 1,2 vàlãi suất phi khủng hoảng là 5%. Công ty Acme Inc vẫn định đầu tư vào một dây chuyền sản xuất vợt ước lông.Công ty ước tính mỗi năm, doanh nghiệp bán được 50.000 mẫu vợt với cái giá 4 USD/chiếc. Chi phí sản xuấtmột chiếc vợt là 3 USD. Dây chuyền sản xuất sản xuất có thời gian sử dụng có ích là 3 năm. Chi phí cố định choviệc thuê mặt bằng để sản xuất sản phẩm là 12.000 USD/năm. Chi phí sắm sửa thiết bị tiếp tế là90.000 USD được khấu hao rất nhiều trong 3 năm. Dự án cũng nên 20.000 USD vốn lưu rượu cồn ban đầu.Biết rằng khủng hoảng của dự án tương đương với rủi ro ro của người sử dụng và nút thuế suất mà công ty phải chịu là30%.1, Hãy tính WACC của công ty2, nếu khách hàng là người có quyền lực cao của Acme, các bạn có gật đầu đồng ý đầu tư vào dự án này không nếu như quyết định của doanh nghiệp dựatrên NPV của dự án.Bài 3: (bài này ko vững chắc đúng ko)Công ty NPC có tổ chức cơ cấu vốn phương châm là 60% vốn chủ sở hữu và 40% vốn nợ, nhằm tàitrợ vốn cho một trong những dự án , NPC đã kêu gọi 1,6 triệu USD bao hàm cả vốn cổ phần và vốn nợ mặc dù vẫn duy trìcơ cấu vốn mục tiêu. Vốn nợ được phát hành với mức giá bằng mệnh giá, lãi suất vay danh tức là 9%, túi tiền phát hành chođợt vạc hành kêu gọi vốn cổ phần là 3,5%. Giá cp NPC lúc này là 21,40$/cổ phiếu, cổ tức năm kia là 1,80USD/cổ phiếu. Doanh nghiệp có phần trăm tăng trưởng cổ tức dự kiến 7%/năm kéo dãi vĩnh viễn. Thuế suất của doanh nghiệp là 40%,chi phí tổn vốn bình quân của NPC là:Nợ: cp = 9%Vốn csk= k +3.5% trong những số đó 21.40= 1.8x1.07/(k-0.07)k= 16WACC= 10.62Các bạn xem rùi bao gồm j sửa góp t vơi, 1 số bài không làm đc, một số bài ko chắc hẳn lắm.Monkey Trang